Metodología propietaria

Del ciclo FEL a la decisión de inversión

Un marco de aseguramiento de capital alineado a las mejores prácticas internacionales (FEL / stage-gate, AACE International, Monte Carlo QRA/SRA), aplicado a la realidad regulatoria y de mercado chilena.

Ciclo de capital

Front-End Loading (FEL) y portones de decisión

Cada etapa FEL concluye en un portón de decisión (SIC, API, DECI) donde el Directorio compromete progresivamente más capital. TGC audita de forma independiente la madurez y el riesgo en cada portón, antes de que la decisión se tome.

FEL 1

Portón SIC

Identificación del negocio y cartera de opciones

FEL 2

Portón API

Selección de la alternativa preferida

III

FEL 3

Portón DECI

Ingeniería de detalle y decisión de inversión

Ejecución

EPCM / EPC

Construcción, montaje y puesta en marcha

Operación

Régimen

Entrada en régimen y captura del VAN

Dato clave del benchmark interno: en promedio, un 37% del VAN aprobado en el portón DECI se pierde antes de que el proyecto entre en régimen, producto de sobrecostos de 20–40% y atrasos de 30–50% frente al cronograma sancionado. TGC interviene precisamente para reducir esta brecha.

Rigor estadístico

Contingencia basada en P50 / P80, no en juicio experto aislado

Utilizamos simulación Monte Carlo (QRA para costo, SRA para cronograma) para construir curvas de probabilidad acumulada. El P50 representa el valor con 50% de probabilidad de no ser excedido; el P80, un nivel de confianza mayor, recomendado por TGC para decisiones de inversión con Directorio.

Identificación de riesgos con talleres estructurados junto al equipo de proyecto
Modelamiento probabilístico de costo y plazo (@Risk / Monte Carlo)
Recomendación de contingencia y reservas de gestión
Comparación contra la clase de estimación AACE declarada

Curva ilustrativa de probabilidad acumulada de CAPEX — ejemplo de referencia para portón DECI.

Estándar AACE International

Clasificación de estimaciones de costo de capital

Clase AACE	Etapa FEL asociada	Nivel de definición	Rango de precisión típico
Clase 5	Idea / FEL0	0–2%	-20% / +100% (orden de magnitud)
Clase 4	FEL1	1–15%	-15% / +50% (estudio)
Clase 3	FEL2 / FEL3	10–40%	-10% / +30% (presupuesto)
Clase 2	FEL3 avanzado	30–70%	-5% / +20% (control)
Clase 1	Ejecución	50–100%	-3% / +15% (definitivo)

Referencia: AACE International Recommended Practice 18R-97, adaptado por TGC para proyectos mineros en Chile.

Nuestro proceso

Cómo trabajamos con su equipo

Diagnóstico

Entendemos el proyecto, la etapa FEL y el portón objetivo, sin comprometer independencia.

Revisión independiente

Aplicamos FEL Gate Review, IPR, CAPEX Clase 3 y/o QRA/SRA según el alcance acordado.

Informe al Directorio

Traducimos hallazgos técnicos en lenguaje de riesgo e inversión, con recomendación clara.

Seguimiento

Acompañamos la implementación de las recomendaciones hasta el cierre de brechas.